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【资讯】龙摆尾后A股能否演绎金蛇起舞

发布时间:2020-10-17 02:21:19 阅读: 来源:餐椅厂家

龙摆尾后A股能否演绎金蛇起舞?

农历龙年,A股上演“龙摆尾”:沪深股指双双在最后一个交易日创出本轮反弹新高。在宏观经济弱复苏格局基本确立、资金面和政策面趋于改善的背景下,今年A股能否演绎“金蛇起舞”?  基本面:弱复苏格局延续修复过程  龙年的大部分时段,伴随宏观经济艰难寻底,A股弱势震荡下行。即使2012年第四季度各项经济指标开始显现企稳态势,过度悲观的预期仍促使上证综指创下近四年新低,并于12月4日触及1949点的阶段低点。  此后A股迎来绝地反击。经济数据的持续改善,带来了投资者预期和市场估值的不断修复。受此影响,A股上演精彩“龙摆尾”。龙年的最后一个交易日,沪深股指盘中双双创下本轮反弹新高,其中前者短短两个月劲升逾25%。  进入蛇年,经济弱复苏格局的基本确立,或将帮助A股延续这一修复过程。  数据显示,2012年四季度GDP同比增长7.9%,环比增长2%;2012年12月工业增加值同比实际增长10.3%,全年工业增加值同比增长10%,均高于市场预期。  来自申银万国证券研究所的观点认为,1月汇丰PMI继续走高,官方PMI虽小幅回落,但好于以往均值,且连续4个月处于50的荣枯分界线上方。从这个角度而言,市场向好的宏观基础更加稳固,下行风险也较小。  政策面:偏暖环境提升投资者预期  除了经济指标传递的经济企稳信号,中共十八大后政策面不断涌现的暖意,也是支持A股持续反弹的重要因素。种种迹象表明,蛇年A股的政策环境有望继续维持偏暖氛围。  星展银行财资市场部高级副总裁王良享表示,中国股市并不受环球货币政策的松紧度影响,从去年12月以来的升势主要反映经济周期回稳,某种程度还反映了市场对改革的憧憬。  “中国未来数年的政策预计都将以‘宽财政、稳货币’为主。2013年上半年政策指导较高流动性以支持一系列发改委已审批项目,下半年改革进程加快,城镇化付诸行动,户籍、税制、市场改革与财政刺激并行。”王良享说,日趋稳定的社会环境和趋向积极的宏观政策,各种中长期因素都对股市有利。  市场人士对于政策面的乐观预期,正被一系列迹象所印证。在多项产业扶持政策陆续出台之后,近期国务院批转了发展改革委、财政部、人力资源社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》。  申银万国证券研究所认为,此举进一步增强了市场对于顶层设计改革的预期。而全国“两会”后,有关改革和提振经济的政策有望发力,从而继续提升投资者的政策预期。  除了宏观经济政策之外,证券市场本身的改革也令人期待。在新股发行步入“空窗期”的同时,企业财报专项检查让不少鱼目混珠者自动撤离IPO申请行列。而新三板的启动,新一轮发行制度改革的酝酿,也因为直指困扰A股市场多年的体制顽疾而备受关注。  资金面:投资意愿明显回升  证监会主席郭树清关于QFII(合格境外机构投资者)和RQFII(人民币合格境外机构投资者)“扩容十倍”的表态尚在耳边,管理层拟增加1000亿元人民币额度用于台湾RQFII试点的消息接踵而至。  这或许是一个象征:蛇年资金面的持续改善或将成为影响A股市场走势的一大正面因素。  事实上,伴随去年末以来市场强劲反弹,曾经极度涣散的市场人气正迅速重聚,一度迷惘观望甚至黯然离场的资金,也开始逐渐回流。  来自中国证券登记结算有限公司的数据显示,A股开户数近期连续增长。而1月28日至2月1日的一周内,在A股持仓账户数止跌回升的同时,参与交易的账户数也较前周增加了逾3万户。  新近发布的第15期交银中国财富景气指数报告称,宏观经济向好、企业盈利好转、市场流动性改善以及对改革红利的预期共同推动了股市反弹,也使得小康家庭股票和基金的投资收益从2012年9月的负值迅速回升到正值区间。与此同时,小康家庭流动资产投资意愿较此前出现了较为明显的上升。  从基本面、政策面、资金面,到市场情绪、投资者信心,影响证券市场表现的诸多因素都在趋于改善。从这个角度而言,A股迎来“金蛇起舞”或许并不是奢望。  不过,通胀压力初现“回潮”迹象或令货币政策调整空间受限,上市公司2012年业绩预告“预喜率”创下三年新低,IPO重启势在必行则意味着扩容压力依然不容忽视。在诸多不确定因素仍存的背景下,蛇年股市可以相对乐观,但不值得盲目。

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