A股十年涨幅为零

发布时间：2021-01-07 20:32:43 阅读：次来源：餐椅厂家

历史的弦音在此和鸣，全中国上亿投资者怆然回首，沉重的问题在胸中翻卷：中国股市究竟怎么了？为什么经济快速发展，而股市却回到原点？

十年来股民上缴5388亿印花税

国信证券发展研究部博士后工作站的几位博士，昨日对十年前后的关键经济数据进行了对比（见右表）：

杨高宇博士认为，虽然股指回到当年，但这十年间，股市发生了天翻地覆的变化。

从股指的相对位置来看，当时的股市市盈率高达70.81倍，股市泡沫明显，股指处于高位，而现在的市盈率仅15.23倍，股市极度低迷，股指处于低位。

从股市的市值变化来看，股票数量虽然只翻了一番，但是股票的市值却扩张近5倍。权重板块的市值也发生巨大变化，银行板块市值扩张近54倍，石化板块扩张近88倍；银行与石化板块市值合计在股市全部市值中的占比，从2001年6月14日的2.97%，激增到2011年12月13日的38.08%，银行与石化板块已经成为名副其实的权重板块。

从首发募集资金来看，2001年6月14日之前的十来年间，股市首发募集资金近2949.84亿元，而此后十来年间股市首发募集资金却高达17685.44亿元，是之前十来年间的6倍左右，说明近年来股市重融资的特征非常明显。

另外，Wind金融数据库的数据表明，2001年6月至2011年10月，股市累计成交金额为2421262.59亿元，即使按照当前证券行业万分之八的平均佣金水平来估算，股民合计缴纳3874.02亿元；股民累计为国家缴纳了5388.91亿元的印花税。而中国股市同期累计分红也不过7500.67亿元。股市对股民的分红回报基本上只够冲抵交易费用。

证券化率是唯一变化不大的指标。证券化率是衡量一国证券市场发展程度的重要数据。2011年我国的证券化率为63.74%，仅仅较2001年的50.16%水平略有提高，与发达国家的100%左右证券化率水平还是存在一些差距。说明我国股市总市值还有较大的提升空间，而总市值的提升可以通过股市的上涨来实现，也可以通过股市扩容来实现。

就在亿万股民亏钱流泪的同时，中国股市却一再制造亿万富翁。

四年大熊市造就一群大富豪

经济学家韩志国说：“四年大熊市，投资者亏损累累，但A股市场67%的富豪却在这四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，创业板225人，平均财富20亿元。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴。制度的最大受益者是富豪。”

今年跻身百富榜的家族共有57个，而去年为48个。其中2011年新上市的公司有15家。在A股家族富豪榜中，这些富豪家族控制着上市公司绝大多数的股份。

据统计，57个家族财富总额为4606.46亿元，平均每个家族80.82亿元。家族财富榜中最大的“黑马”是今年3月上市的森马服饰(002563)(002563.SZ)实际控制人邱光和家族，家族财富总额为281.39亿元，不仅位居家族榜单首位，在千富榜中仅次于三一重工(600031)(600031.SH)的梁稳根位居第二。

而去年A股最富有的家族海普瑞(002399)(002399.SZ)的李锂家族由于公司股价下跌，今年家族财富缩水至188.68亿元，退居第五位。

注：首发募集资金栏目中，第一列首发募集资金表示1990年以来至2001年6月14日之间股市的首发募集资金总额；第二列首发募集资金表示2001年6月15日至2011年12月13日之间股市的首发募集资金总额；第一列GDP是取2001年的数据，第二列GDP是取2010年末的数据；证券化率＝股市全部市值／GDP。（俞开江博士制表）